কেন ব্যাঙ্কগুলিতে ব্যাপক ডেরাইভেটিভস এক্সপোজারগুলি ইতিমধ্যে বিপর্যয়ের দিকে পরিচালিত করে নি?


8

আমি সম্প্রতি শুনেছি ডয়চে ব্যাংকের der 72 কোটি ডলার "ডেরিভেটিভ এক্সপোজার" ছিল যা পুরো জার্মান জিডিপির চেয়ে বহুগুণ বেশি।

এখন আমি যেমন এটি বুঝতে পেরেছি, ডেরিভেটিভগুলি মূলত বিভিন্ন ধরণের দামের চলাচলের উপর বেটে থাকে ... সুতরাং আমি ধরে নিচ্ছি যে "ডেরিভেটিভস এক্সপোজার" এর অর্থ আপনি যদি আপনার বেটের প্রতিটি এক হারিয়ে ফেলেন তবে আপনাকে মোট পরিমাণ পরিশোধ করতে হবে। এই দৃশ্যের সম্ভাব্যতা অবশ্যই অদৃশ্যভাবে ছোট হতে পারে, তবে সম্ভবত bank 72 কোটি ডলারের এক্সপোজারের সাথে আপনাকে দেউলিয়া রাখতে আপনার খুব বেশি হারানোর স্রোতের দরকার পড়বে না।

তাই কিছু লোক বলছেন - "ওহ এটিকে ভীতিজনক মনে হচ্ছে, এটি বিপর্যয় ডেকে আনতে পারে" ... তবে আমার প্রতিক্রিয়া হ'ল "ওহ এই ভীতিজনক ... তবে পৃথিবীতে কেন ইতিমধ্যে বিপর্যয় ঘটেনি?"।

এখন আমি জানি যে ইতিমধ্যে 2007/8 এর আগে একাধিক বিপর্যয় হয়েছিল এবং ডেরিভেটিভগুলি এতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করতে পারে ... তবে আমি উল্লেখ করছি, গত পাঁচ বছর ধরে। কীভাবে ডয়চে ব্যাংক blow 72 কোটি ডলারের এক্সপোজারে পৌঁছতে পারে? কয়টা বেট ধরনের কি তারা এমন যে, তারা করছেন নি বিরাট ক্ষতির ছিল?

সম্পাদনা: এফওয়াইআই এই প্রশ্নের এখানে একটি ফলোআপ রয়েছে

উত্তর:


14

গ্রোস কল্পিত এক্সপোজারগুলি বিশাল হলেও গ্রোস এক্সপোজারের ০.১ শতাংশের অর্ডারে ব্যাংকগুলিতে নেট এক্সপোজারগুলি অনেক ছোট । যেহেতু বেশিরভাগ আর্থিক ঝুঁকি (তবে সম্ভবত অপারেশনাল ঝুঁকি নয়) নেট এক্সপোজারের সাথে সমানুপাতিক এটি ব্যাংকগুলিতে মোট ডেরাইভেটিভ ঝুঁকির একটি আরও বুদ্ধিমান ব্যবস্থা। যেহেতু সর্বাধিক ডেরাইভেটিভ এক্সপোজার সার্কো 2014 সহ 6 টি ব্যাংকের নেট এক্সপোজারগুলি 300 বিলিয়ন ডলারের অর্ডারে ছিল যখন তাদের মোট সম্পদ 10 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি ছিল , তাই আমরা সম্ভবত কোনও বিপর্যয় দেখতে পাইনি কারণ প্রকৃত ঝুঁকিটি স্কেলের পক্ষে উপযুক্ত তাদের বিস্তৃত অপারেশন।

এটি কীভাবে কাজ করে তার একটি উদাহরণ এখানে। সময়ে 0 একটি ব্যাংক এ এর ​​সাথে 100 টি ধারণার সাথে ডেরিভেটিভ বাণিজ্য করে এবং অফারটি (বা জিজ্ঞাসা) মূল্য সংগ্রহ করে। অর্থাত্, ব্যাংক এটি কিনতে চায় এমন ব্যক্তির নিকট ডেরিভেটিভ বিক্রি করে। 1 টি সময়ে 100 টি ধারণার সাথে একটি ব্যাংক বি এর সাথে ডেরিভেটিভ বাণিজ্য করে এবং বিডের মূল্য সংগ্রহ করে। অর্থাৎ, যে কেউ এটি বিক্রি করতে চায় তার কাছ থেকে তারা ডেরিভেটিভ কিনে। মোট (স্থূল) ডেরিভেটিভ এক্সপোজার 200, প্রতিটি 100 এর এক্সপোজার সহ দুটি ডেরিভেটিভ চুক্তি However অপারেশন এবং creditণ ঝুঁকির আকারে সম্ভবত কিছু অবশিষ্ট ঝুঁকি রয়েছে, তবে এটি স্প্রেড এবং প্রাথমিক এবং প্রকরণের মার্জিনের জন্য এটি।


"নেট এক্সপোজার" বলতে আপনি কী বোঝায় তা আমি নিশ্চিত নই - আপনি কি বোঝাতে চেয়েছেন যে এক্স একই সাথে ব্যাঙ্ক একই সাথে বাজি ধরে থাকতে পারে এবং এক্সটি হবে না এমন বেট বেঁধে দেয়, যাতে উভয়ভাবেই ব্যাংক জিততে পারে না হারেও না?
মিক

এটাই সঠিক. সময়ে 0 একটি ব্যাংক এ এর ​​সাথে 100 টি ধারণার সাথে ডেরিভেটিভ বাণিজ্য করে এবং অফারটি (জিজ্ঞাসা) মূল্য সংগ্রহ করে। 1 টি সময়ে 100 টি ধারণার সাথে একটি ব্যাংক বি এর সাথে ডেরিভেটিভ বাণিজ্য করে এবং বিডের মূল্য সংগ্রহ করে। মোট (স্থূল) ডেরিভেটিভ এক্সপোজার 200, নেট এক্সপোজার শূন্য, এবং ব্যাংক স্প্রেডটিকে তার সমস্যার জন্য লাভ হিসাবে রাখে।
বিকে

3

পাশাপাশি বেশিরভাগ পদ হেজ করা হচ্ছে, বড় ব্যাংকগুলিতে এই বিষয়গুলির মডেলিং করছেন গণিতবিদদের একটি বিশাল ডেস্ক। সম্ভাব্য মার্কেট মুভগুলির প্রথম, দ্বিতীয় এবং ক্রস ডেরাইভেটিভগুলির সংবেদনশীলতা পর্যবেক্ষণ করা হয় এবং ঝুঁকির মান (ঝুঁকির একটি পরিমাপ) বাজার এবং নিয়ন্ত্রকদের কাছে রিপোর্ট করা হয়। এই ঝুঁকির বিরুদ্ধে ব্যাংকগুলিকে অবশ্যই মূলধন (অর্থাত্ বরাদ্দকৃত ইক্যুইটি) ধারণ করতে হবে। ঝুঁকির মান historicalতিহাসিক সিমুলেশন (উভয় সাম্প্রতিক সময়সীমা এবং শেষ 'স্ট্রেসড' পিরিয়ড) এবং / অথবা ফ্যাট-লেজযুক্ত সম্পর্কযুক্ত মন্টি কার্লো সিমুলেশন অনুসারে পরিমাপ করা হয়। যদি ঝুঁকি বাড়ছে, ব্যাংকগুলি তাদের অবস্থানগুলি বন্ধ বা হেজ করার জন্য কাজ করবে। বড় ঝুঁকিতে রয়েছে 'পশুর আচরণ' - ব্যাংকগুলি অন্য ব্যাংকগুলিতে পজিশনের বীমা করতে চলে। তবে, ডেরিভেটিভগুলির সাথে এটি কিছুটা সীমাবদ্ধ যেমন এক্সপোজারের পরিমাণ অন্যান্য ব্যাঙ্কের কাছে থাকে - একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠান দীর্ঘ হলে অন্য একটি সংক্ষিপ্ত হবে।


1

এটি নেট এক্সপোজারে নেমে আসে (এবং আপনি যতটা হেজিং করতে পারেন)। সাধারণ উদাহরণ: 3 বছরের মধ্যে 1 বন্ড পরিপক্ক হোল্ড করুন। 1 ভবিষ্যত বিক্রয় করুন যা 3 বছরের মধ্যে 1 টি বন্ধন সরবরাহ করে। আপনি যদি পুরোপুরি হেজ করতে না পারেন (যা ঘটে) তবে আপনার ঝুঁকি রয়েছে (অবিরত পরিমাণ বা সুরক্ষা) অথবা আপনি অতিরিক্ত হেজ (কারণ আপনার ঝুঁকিটি অফসেট করার জন্য আপনাকে কিছু ধারণ করতে হবে)।

ধরে নিই যে সমস্ত জিনিস একসাথে ফুঁকছে না বা মিলিয়ে একত্রে ফুঁকছে - আপনার নেট এক্সপোজারটি খুব অল্পই রয়ে গেছে।

উপরের উদাহরণে, আপনি বন্ড কুপনে অর্থ উপার্জন করেন এবং ভবিষ্যতে বিক্রি করে অর্থ উপার্জন করেন। বন্ড নিষ্পত্তি করার জন্য আপনারও গ্যারান্টি রয়েছে। আপনি যদি পিরিয়ড শেষে ততক্ষণে এটি সরবরাহ করতে (বা সমতুল্য) প্রয়োজন হয় তবে বন্ডটি খেলাপি হলে (তাড়াতাড়ি) টাকা হারাবেন'll

আমাদের সাইট ব্যবহার করে, আপনি স্বীকার করেছেন যে আপনি আমাদের কুকি নীতি এবং গোপনীয়তা নীতিটি পড়েছেন এবং বুঝতে পেরেছেন ।
Licensed under cc by-sa 3.0 with attribution required.