আমি একটি দ্বৈত হিসাবে এই প্রশ্ন চিহ্নিত দ্বিধা (এর এইটা ), কিন্তু আমার উত্তর অংশে আমার উত্তর অংশ একটি প্রতিলিপি হতে হবে।
আসুন খোলা সুদের হার সমতা প্রকাশ লিখুন
$$ (1 + i_ {A, t}) = \ frac {S ^ e_ {A | B, T + 1}} {S_ {A | B, T}} (1 + i_ {B, টি}) $ $
যেখানে $ S_ {A | B} = $ মুদ্রা একক মুদ্রা এক ইউনিট মুদ্রা বি ।
এই দাবি। সংখ্যাসূচক প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের বিনিময় হার
অনুমান করুন যে $ i_ {A, t} & gt; i_ {বি, টি} $। স্ট্যান্ডার্ড অর্থনৈতিক যুক্তি (এবং সীমানার উপর বিনিয়োগ করার ক্ষমতা সম্পর্কে কিছু ধারনা) বলেছে যে তখন বিনিয়োগকারীরা দেশ এ বিনিয়োগ করতে চায়। এটি করার জন্য তারা মুদ্রা এ এর চাহিদা বাড়িয়ে তুলবে। এটির কারণ হতে হবে রসাস্বাদন মুদ্রা এ। ইউআইআরপি কি এমন কিছু বলে?
যদি $$ i_ {A, T} & gt; i_ {বি, টি} \ বোঝায় 1 + i_ {A, T} & gt; 1 + + i_ {বি, টি} $$
এবং তাই ইউআইআরপি দাবি করেছে আমাদের অবশ্যই থাকতে হবে
$$ \ frac {S ^ e_ {A | B, T + 1}} {S_ {A | B, T}} & gt; 1 \ বোঝায় S ^ e_ {A | B | T + 1} & gt; S_ {A | B, T} $$
প্রদত্ত কিভাবে $ S $ সংজ্ঞায়িত করা হয়েছিল গত বৈষম্য মানে আমরা আশা করি মুদ্রা অবনতি হবে । প্রকৃতপক্ষে, ভবিষ্যতে । কারণ, বিনিয়োগকারীদের প্রতিক্রিয়া দ্বারা প্রথম স্থানটি কি প্রভাবিত হয় $ S_ {A | B, T} $, না $ S ^ e_ {A | B, T + 1} $ । বিনিয়োগকারীদের প্রতিক্রিয়া হবে হ্রাস $ S_ {A | B, T} $ (যা মুদ্রা A এর উপলব্ধিকে প্রতিফলিত করে), ভবিষ্যতের অবমূল্যায়নের প্রত্যাশা তৈরি করে, যেমন $ S ^ e_ {A | B, T + 1} & gt; S_ {A | B, T} $, যেমন UIRP দাবি করে। কেন বর্তমানের তুলনায় ভবিষ্যতে মুদ্রা A এর অবমূল্যায়ন আশা করা উচিত? দেশে একটি তহবিলের প্রবাহের ফলে শেষ অবধি $ i_ {A, T} $ নিচে চাপবে, বিনিয়োগকারীগণ মুদ্রা প্রেমময় বন্ধ করবে, এটার চাহিদা শেষ পর্যন্ত পতিত হবে, ফলে শেষ অবমূল্যায়ন।
তাই UIRP কম্প্যাক্ট দুই সুদের হারগুলির মধ্যে একটি বৈষম্য থেকে প্রভাব: মুদ্রার কৃতিত্বের প্রথম প্রভাব এবং ভবিষ্যতে মুদ্রা অবমূল্যায়নের দ্বিতীয় (প্রত্যাশিত) প্রভাব।
সেই ব্যাখ্যা ছাড়াও, আমি মনে করি যে প্রশংসা করার প্রবণতা নিয়ে আলোচনা করা লিঙ্কটি স্পষ্টভাবে বলে
" যাইহোক, এই সহজ সমীকরণ অন্যান্য হোস্ট দ্বারা জটিল
কারেন্সি মূল্য এবং বিনিময় হার প্রভাবিত করে এমন উপাদান। অন্যতম
প্রাথমিক জটিল কারণগুলি বিদ্যমান মিথস্ক্রিয়া
উচ্চ সুদের হার এবং মুদ্রাস্ফীতি মধ্যে। একটি দেশ পরিচালনা করতে পারেন
একটি ছাড়া বৃদ্ধি সুদের হার একটি সফল ভারসাম্য অর্জন করতে
মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি সহ, তারপর মূল্য এবং বিনিময় হার
তার মুদ্রার জন্য বৃদ্ধি সম্ভবত। "
অন্য কথায়, মুদ্রাস্ফীতির বিষয়ে যে লিংকটি আলোচনা করে তা এই বিষয়টি সাপেক্ষে বিবেচিত হয় যে উচ্চমাত্রিক সুদের হার উচ্চ প্রত্যাশিত অভ্যন্তরীণ মুদ্রাস্ফীতির ফলস্বরূপ নয় (এটি ফিশার হিপোটিসিসের সাথে সংযোজন করে যে নামমাত্র সুদের হার এবং প্রকৃত এক প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি)। এই যোগ্যতা প্রাথমিকভাবে প্রাথমিক মুদ্রা কৃতজ্ঞতা জন্য যে বলে জিদ করা , আমাদের অবশ্যই প্রকৃত অর্থনীতিতে পার্থক্য থাকতে হবে (অর্থাত্ উচ্চমাত্রিক সুদের হার উচ্চ প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতির চেয়ে উচ্চতর প্রকৃত সুদের হার প্রতিফলিত করে)।