আর্থিক নীতি দ্বারা বিদেশী বিনিয়োগ কীভাবে / কেন ভয় পায়?

Question

দারন এসেমোগলুকে দেওয়া এক সাক্ষাত্কারে তিনি বলেছিলেন, "তুরস্কের মধ্য দিয়ে যে উত্তপ্ত অর্থ ভেসে উঠছিল, তা ফেডের ঘোষণার পরে বন্ধ হয়ে গেছে যে আমরা আর্থিক নীতিতে আরও বেশি মনোযোগ দিতে যাচ্ছি"। মূলত আমি বৈদেশিক মুদ্রার সাথে আর্থিক নীতি স্বার্থের মতো কিছু মৌলিক বিষয় জানি তবে এটি সরাসরি কীভাবে প্রভাবিত করে ঠিক তা পাবে না। কেন বা কীভাবে আর্থিক নীতি দ্বারা বিদেশী বিনিয়োগগুলি ভয় পায়?

Comments

@ ক্রিসডব্লিউ। রিয়া - আমি ইকন চ্যাট রুমে জিজ্ঞাসা করেছি তারা এটিকে পছন্দ করে কিনা। এখনও কোন প্রতিক্রিয়া। আমি শিখেছি শিষ্টাচারটি হিজরতের আগে জিজ্ঞাসা করা।

— জেটিপি -

@ জোট্যাক্সপায়ার বুঝেছেন। এফডাব্লুআইডাব্লু, আমার নোটটি ওপি-র জন্য বেশি ছিল। আমি ওপিকে যেমনটি "বিবেচনা করি" তে পরামর্শ দিয়েছিলাম : সেখানে যান, তাদের এফএকিউ এবং মেটাটি পড়ুন, মেটাতে এখনও অস্পষ্ট কিনা তা জিজ্ঞাসা করুন, কেবল অন-টপিক থাকলে পোস্ট করুন।

— ক্রিস ডব্লিউ। রিয়া

Answer 1

মুদ্রা নীতি একটি দেশের মুদ্রার মানকে প্রভাবিত করে (যেমন সুদের হার এবং অর্থ সরবরাহের পরিবর্তন নগদের মূল্যকে প্রভাবিত করে )।

বিদেশী বিনিয়োগ সেই দেশের মুদ্রা (মুদ্রা বিনিময়ের মাধ্যমে) কিনে, তারপরে সেই দেশে আর্থিক সরঞ্জাম কিনে (স্টক, এক্সচেঞ্জ ট্রেড ফান্ড, বন্ড ইত্যাদি) দিয়ে তৈরি করা হয় Foreign

যদি কোনও দেশ যদি সময়ের সাথে সাথে তাদের মুদ্রার মূল্য হ্রাস করার সিদ্ধান্ত নেয় (উদাহরণস্বরূপ বিদেশীদের কাছে তাদের পণ্য সস্তার করার জন্য), তবে যে কোনও বিদেশী বিনিয়োগ মুদ্রার অবমূল্যায়নের মুখোমুখি হবে।

একটি দৃ concrete় উদাহরণ ...

1. তুরস্কের পণ্য বাজার, 1 জানুয়ারী, 2015 এ 230 লিরা (~ 100 ইউএসডি) এর জন্য 1 টন তুলা বিক্রি করে।

2. মার্কিন বিনিয়োগকারীরা 230 লিরাতে 100 মার্কিন ডলার বিনিময় করে, 1/1/2015 এ 1 টন তুলা কিনে।

3. তুরস্ক সুদের হার হ্রাস করে, অর্থ সরবরাহ বাড়িয়ে, রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করে মুদ্রার মান হ্রাস করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। লিরার মান 230 লিরা থেকে 100 মার্কিন ডলারে 270 লিরার মধ্যে নেমে যায়।

4. মার্কিন বিনিয়োগকারীরা 250 বছর লিরার জন্য এক বছর পরে 1 টন তুলা বিক্রি করে। লিরাকে ডলারে এক্সচেঞ্জ করে। । 92.60USD লাভ করে।

মুদ্রার অবমূল্যায়নের ফলে 230 থেকে 250 এর তুলার দামের কদর থেকে সাধারনত gain 9% লাভ কী হতে পারে তা মুদ্রার অবমূল্যায়নের ফলে 8% ডলার ক্ষতি হিসাবে দেখা যায় যা আর্থিক নীতি পরিবর্তনের ফলে ঘটেছিল।

যদি কোনও বিদেশী বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন না যে মুদ্রানীতি একটি দেশের মুদ্রার মান বাড়িয়ে তুলবে (যার মধ্যে তারা বিনিয়োগ করবে), তবে সরকারী নীতিমালায় কোনও সরকার পরিকল্পনা তৈরির পরিবর্তনে তাদের যথাযথভাবে ভয় পাওয়া উচিত।

Comments

বিনিয়োগকারীরা দ্বিতীয় ধাপে একটি বিকল্প কিনতে পারেন this উদাহরণস্বরূপ, এটি কার্যকর হবে।

— আন্তন তারাসেনকো

Answer 2

ধারণার দিক থেকে, মার্কিন আর্থিক নীতির কারণে মার্কিন / তুরস্ক বিনিময় হার প্রভাবিত সুদের হার সমতা । বিনিময় হার এবং সুদের হার নিম্নলিখিত পরিচয় মেনে চলে (যেখানে সমস্ত পরিমাণ লগগুলিতে নির্দিষ্ট করা হয়, এবং "আগামীকাল" কিছুটা ভবিষ্যতের তারিখ হিসাবে আলগাভাবে বোঝানো হয়): এটি একটি সালিসি শর্ত। যদি রিটার্নের প্রিমিয়ামটি শূন্য হয় তবে এটি এই বক্তব্যের সমতুল্য যে আমি যদি আজ মার্কিন ডলারের সুদের হারে orrowণ নিয়ে তুর্কি সুদের হারে তুর্কি লিরায় বিনিয়োগ করি, তবে আগামীকাল ডলারের কাছে আবার রূপান্তর করব, আমারও ভেঙে যাওয়ার আশা করা উচিত। (একে অনাবৃত সুদ সমতা বলা হয়

$$\text{USD per TRY today} = \text{Expected USD per TRY tomorrow} \\ + (\text{TRY interest rate}-\text{USD interest rate})-\text{TRY/USD return premium}$$ , এবং এটি সাধারণত ধরে রাখে না, যদিও এটি কিছু সেটিংসে শালীন অনুমান হতে পারে)) লিটার বিনিয়োগে কিছু ঝুঁকি বা অন্য প্রিমিয়াম থাকতে পারে এই সত্যটি প্রতিফলিত করে "রিটার্ন প্রিমিয়াম" একটি ফজ ফ্যাক্টর হিসাবে নিক্ষেপ করা হয় - বিনিয়োগকারীরা ডলার এবং লিরার মধ্যে উদাসীন হওয়ার জন্য, তারা ডলারের চেয়ে লিরার উপর একটি ইতিবাচক প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের দাবি করে।

এখন, ধরুন যে ফেড ইউএসডি সুদের হার বাড়িয়েছে (বা এটি প্রত্যাশিতের চেয়ে কম কিউ করবে এমন সংকেত)। তারপরে, অন্য সমস্ত সমান, উপরের পরিচয়টি বোঝায় যে আজ ডায়ারের তুলনায় লিরা আজ দুর্বল হয়ে যাবে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি শক্তিশালী মুদ্রা নীতি ডলারের তুলনায় অন্যান্য মুদ্রাকে নীচে ঠেলে দেয় এই বোধটি। এই দুর্বল লিরা তুরস্কের একটি ছোট নেট মূলধন প্রবাহের সাথে থাকবে, যেহেতু তুরস্কের নেট আমদানি হ্রাস পাবে।

এখন, অন্য সবগুলি সম্ভবত "সমান" হবে না, যেহেতু কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি (বিশেষত উন্নয়নশীল অর্থনীতিতে) প্রায়শই মুদ্রার ওঠানামা সীমাবদ্ধ করার চেষ্টা করবে; এই ক্ষেত্রে, আমরা আশা করতে পারি যে তুর্কি কেন্দ্রীয় ব্যাংক ফেডের ক্রিয়াকলাপকে আংশিকভাবে অফসেট করার জন্য হার বাড়িয়ে তুলবে। এই উচ্চ হারগুলি হ্রাস বিনিয়োগ এবং কিছুটা দুর্বল তুর্কি অর্থনীতিতে পরিচালিত করবে।

---

একপাশে: উক্তিটি "গরম অর্থ" উল্লেখ করেছে, এমন একটি শব্দ যা আমি অপছন্দ করি কারণ এটি এতটা অস্পষ্ট। যদি আমরা "হট মানি" কে "উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সিগুলিতে চলমান আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের মূলধন" হিসাবে সংজ্ঞায়িত করি , মুদ্রা দুর্বল হয়ে গেলে গরম অর্থ অগত্যা দেশ ছাড়বে না। প্রকৃতপক্ষে, বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে সম্ভাব্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হস্তক্ষেপগুলি যদি একদিকে যেমন "হট মানি" দ্রুত বেসরকারী মূলধন হয় তবে মোট গরম অর্থের প্রবাহ অল্প সময়ের মধ্যে শূন্যের বাইরে চলে যেতে হবে : নেট মূলধন প্রবাহকে বর্তমানের সমান করতে হবে অ্যাকাউন্ট ঘাটতি, যা কয়েক দিনের ব্যবধানে তুচ্ছ। কী পয়েন্ট যে যদিও "হট মানি" না ছেড়ে , সুস্থিতি মধ্যে

উদাহরণস্বরূপ, "গরম অর্থ" ধারণকারী বিনিয়োগকারীরা যদি সম্মিলিতভাবে কোনও মুদ্রার বিষয়ে উদ্দীপনা পান এবং তার পরিবর্তে ডলার ধরে রাখতে চান, মুদ্রাটি এমন কোনও মান পৌঁছা পর্যন্ত অবনতি হতে পারে যেখানে (সামগ্রিকভাবে) তারা একই পরিমাণ ধরে রাখতে ইচ্ছুক থাকে। উপরের পরিচয় হিসাবে, এটি TRY / ডলার রিটার্ন প্রিমিয়ামের নাটকীয় উত্সবে প্রতিফলিত হবে। মুক্ত ও ভঙ্গুর পুঁজিবাজার নিয়ে উন্নয়নশীল দেশগুলিতে এটি সংকটগুলির একটি সাধারণ গল্প।