কেন ফেডারেল বাড়িয়ে সুদের হার অর্থনীতিতে আসলে প্রভাব ফেলে? সাধারণ উত্তরটি হ'ল এটি সঞ্চয়ীকরণ এবং loansণের ব্যয় বৃদ্ধি করার মাধ্যমে অর্থ সরবরাহকে হ্রাস করে।
তবে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা উপযুক্ত পরিমাণে FX হার, মূল্যস্ফীতি ইত্যাদি সামঞ্জস্য করে কেবল প্রতিক্রিয়া দেখাতে পারেন না? তারপরেও অর্থ সরবরাহ কমে গেলেও আসল হারগুলি অপরিবর্তিত থাকে যার ফলস্বরূপ কোনও নেট প্রভাব নেই। আসলে এটি ঘটতে বাধা দেওয়ার কারণগুলি কী কী?
উত্তর:
সাধারণ উত্তরটি হ'ল এটি সঞ্চয়ীকরণ এবং loansণের ব্যয় বৃদ্ধি করার মাধ্যমে অর্থ সরবরাহকে হ্রাস করে।
এটি পিছনের দিকে। ফেডারেল রিজার্ভ (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কেন্দ্রীয় ব্যাংক) ফেডারেল তহবিল হারের জন্য একটি লক্ষ্য নির্ধারণ করে । হার নিজেই বাজারের ক্রিয়াকলাপের উপর ভিত্তি করে ভারিত গড়। ফেড ওপেন মার্কেট ক্রিয়াকলাপ যাকে বলা হয় বন্ডগুলি কেনা বেচা করে লক্ষ্যমাত্রার সাথে মিলের গড় হারকে উত্সাহ দেয়। বন্ড কিনে অর্থ সরবরাহকে বাড়িয়ে দেয় অর্থ সঞ্চালনে। বন্ড বিক্রয় বিক্রয় প্রচলনের বাইরে টাকা লাগে। ফেড অর্থের সরবরাহকে সুদের হার পরিবর্তনের জন্য পরিবর্তিত করে, অন্যভাবে নয় changes
তবে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা উপযুক্ত পরিমাণে FX হার, মূল্যস্ফীতি ইত্যাদি সামঞ্জস্য করে কেবল প্রতিক্রিয়া দেখাতে পারেন না?
কেবলমাত্র যদি অংশগ্রহণকারীরা সবাই (বা এমনকি বেশিরভাগ) একসাথে কাজ করেছিলেন। যদি অংশগ্রহণকারীদের কেবল একটি বা ছোট্ট একটি অংশ এটি চেষ্টা করে তবে এটি বাকী অংশের জন্য স্বেচ্ছাসেবী সুযোগ তৈরি করে। মুদ্রা বিনিময় হার এবং মুদ্রাস্ফীতি উভয়ই বাজারের ক্রিয়াগুলির ভিত্তিতে সেট করা আছে। এগুলি সামঞ্জস্য করা এত সহজ নয়।
আমার অনুমান যে আপনার প্রশ্ন থেকে যা অনুপস্থিত তা হ'ল "কাজ" বলতে কী বোঝায়? এটিকে সমাধান করার জন্য, ফেড সেই সুদের হার বাড়ানোর ক্ষেত্রে যে একাধিক উদ্দেশ্য পূরণ করতে চাইছে তা নিয়ে কথা বলি :
এটি এর বিশ্বাসযোগ্যতা রক্ষার চেষ্টা করছে, যা চিরকালীন নীতিকে শূন্য-সুদের হারের দ্বারা হুমকির মধ্যে রয়েছে।
এটি তার রাজনৈতিক মূলধন বজায় রাখার চেষ্টা করছে, যা ক্ষয় হচ্ছে, এমনকি মূলধারার গণমাধ্যম যে বাস্তবতাটি গ্রহণ করেছে যে ফেড নীতি ইতিমধ্যে ধনী ব্যক্তিদের প্রত্যেকের ব্যয়ে ব্যয় করে ধনী করেছে।
এটি তার প্রিয় সন্তান, শেয়ারবাজারকে হত্যা না করে সুদের হারকে "সাধারণকরণ" করার চেষ্টা করছে।
এটি ভঙ্গুর বৈশ্বিক মুদ্রা / debtণ শপিং কার্টকে বিরক্ত না করে হার বাড়ানোর চেষ্টা করছে।
এখন, সুদের হার বাড়ানো সম্ভবত বহনযোগ্য ব্যবসায়কে কমিয়ে দেবে। ক্যারি ট্রেডগুলি হ'ল মার্কিন ডলার orrowণ নেওয়া এবং উচ্চ ফলনশীল এবং অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ উদীয়মান বাজারগুলিতে যে bণ গ্রহণের অর্থ বিনিয়োগ করা হয় তার উপর ভিত্তি করে জল্পনা are
এই উদীয়মান বাজারের বাজিগুলি স্বদেশের মুদ্রায় স্বীকৃত এবং এই মুদ্রাগুলি মার্কিন ডলারের বিপরীতে হ্রাস পাওয়ায় ক্যারি বাণিজ্যের লাভ বৈদেশিক মুদ্রার (এফএক্স) ক্ষতির দ্বারা অফসেট হয়ে যায়।
আবার আপনি কীভাবে সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়টি বোঝেন এবং ব্যাখ্যা করেন তা নির্ভর করে আপনি পুরো বিষয়টিতে কী ভূমিকা নেবেন তার উপর নির্ভরশীল। সাধারণত, সুদের হার বৃদ্ধি মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করে, যে কোনও সময় মার্কিন ডলার শক্তিশালী হয়, এটি মার্কিন বৈশ্বিক কর্পোরেশনগুলির ক্ষতির দিকে যায়, দয়া করে বিশ্বব্যাপী শব্দটি নোট করুন ।
আমি জানি আমেরিকানরা হিসাবে ধরে নেওয়া আমাদের অভ্যাস যে ডাইরেক্ট টিভি, ব্ল্যাকবেরি এবং এই সমস্ত দুর্দান্ত পণ্যগুলি কেবল আমাদের তৈরি, আমাদের দ্বারা তৈরি, আমাদের কাছে বিক্রি হয়। ভেনিজুয়েলার কারাকাসে প্রত্যেকে এবং তাদের মায়ের প্রত্যক্ষ টিভি এবং একটি ব্ল্যাকবেরি রয়েছে। সুতরাং এই মার্কিন কর্পোরেশন বিশ্বব্যাপী ব্যবসা করছে এবং তাই আমাদের মুদ্রার শক্তিশালীকরণ সাধারণত তাদের ক্ষতি হিসাবে অনুবাদ করে।
ডলার শক্তিশালী হওয়ার সাথে সাথে, উদীয়মান বাজারগুলিতে ডলারের মূল্যবান debtণে tr ট্রিলিয়ন ডলার স্থানীয় মুদ্রার অবমূল্যায়নের তুলনায় মূল্য বৃদ্ধি পায়।
এখানে আসল দ্বিধা, যা আবার আমেরিকান হিসাবে আমরা কখনই ভাবি না, কারণ ফেড একটি আমেরিকান প্রতিষ্ঠান, ডলার আমেরিকান মুদ্রা, এটিই ফেডের দুটি ভূমিকা পালন করতে হবে। এটি এর স্থানীয় অর্থনীতির স্থিতিশীল এবং শক্তিশালী রাখার আশা করা হচ্ছে, তবে এটি ডলার দিয়ে বিশ্বকে সন্তুষ্ট করবে বলেও আশা করা হচ্ছে।
যুক্তরাষ্ট্রের বৈশ্বিক কর্পোরেশনগুলি বাদ দিয়ে সুদের হার বাড়ানোর আরেকটি হতাশ হলেন চীন। ফলন বৃদ্ধির ফলে চীন যে বিদ্যমান ট্রেজারি বন্ডের মূল্য বহন করবে তা হ্রাস পাবে, তাই কুপনের হার বাড়ার সাথে সাথে চীনের এখনও প্রচুর ট্রেজারি মজুদ মূল্য হারাবে।
বাজারের অংশগ্রহণকারীরা উপযুক্ত পরিমাণে FX হার, মূল্যস্ফীতি ইত্যাদির সামঞ্জস্য করে কেবল প্রতিক্রিয়া জানাতে পারেন না?
বিনিময় হারগুলি আসলে এমনভাবে সামঞ্জস্য হয় যা সালিসি সুযোগগুলিকে বাদ দিয়ে শেষ করে।
যদিও কোনও কেন্দ্রীয় ব্যাংক মুদ্রাস্ফীতিের একটি নির্দিষ্ট স্তরে লক্ষ্য রাখতে পারে, বিনিময় হার এবং মুদ্রাস্ফীতি কেন্দ্রীয় ব্যাংক নিয়ন্ত্রণ করতে পারে এমন পরিবর্তনশীল নয়। পরিবর্তে, এই এবং অন্যান্য ভেরিয়েবলগুলিকে প্রভাবিত করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রাথমিক সরঞ্জাম হ'ল সুদের হার।
স্থানীয় মুদ্রার স্থিতিশীলতা ফিরিয়ে আনার লক্ষ্যে একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার বিদেশী মুদ্রাগুলির সংরক্ষণাগার ব্যবহার করে হস্তক্ষেপ করতে পারে, তবে ব্যাংকের এটি করার ক্ষমতা যে পরিমাণ সংরক্ষণাগুলি ত্যাগ করতে ইচ্ছুক তা সীমাবদ্ধ। বিপরীতে, সুদের হার নির্ধারণের সময় কেন্দ্রীয় ব্যাংক "শারীরিকভাবে" সীমাবদ্ধ হয় না। অন্য কথায়, সুদের হারগুলি এমন একটি স্বাধীনতার সাথে জড়িত যা মুদ্রা বিনিময় হারের সাথে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নেই।