ক্যাপিটাল ফ্লাইট এবং সুদের হার

Question

আমি বর্তমানে মূলধন ফ্লাইট এবং স্ব পরিপূরক সংকট কিছু উপাদান পর্যালোচনা করছি। এই পরিস্থিতিতে, বিনিয়োগকারীদের সাধারণত মনে হয় যে রিজার্ভের কম প্রাপ্যতা বোঝাতে পারে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি নির্দিষ্ট বিনিময় হার ধারণ করতে পারবে না। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা তাদের গার্হস্থ্য সম্পদ দ্রুত বিদেশী সম্পদের রূপান্তর করে। এখন, এর অর্থ এই যে অর্থ সরবরাহ হ্রাস পায় (কারন মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পায়), তা কি স্বয়ংক্রিয়ভাবে সুদের হার বাড়াতে পারে না? (আইএস-এলএম ফ্রেমওয়ার্কের অধীনে, অর্থ সরবরাহে হ্রাস সুদের হার বাড়ায়)। ফলস্বরূপ, গার্হস্থ্য সম্পদ স্বয়ংক্রিয়ভাবে আরো মূল্যবান হয়ে ওঠে, এইভাবে স্বাভাবিকভাবেই সমস্যা স্থির করা। যুক্তি এই লাইন একটি সমস্যা আছে?

Comments

বিনিয়োগকারীরা ব্যক্তিগত বাজারে গার্হস্থ্য সম্পদ বিক্রি করছে, তাহলে এই সম্পদগুলি অদৃশ্য হয়ে যাবে না, তারা অন্য কেউ কিনেছে। সুতরাং আমি আপনার ধারনা সম্পর্কে নিশ্চিত নই যে দেশীয় অর্থ সরবরাহ হ্রাস পাবে।

— Dan

আপনি সঠিক- শুধুমাত্র কেন্দ্রীয় ব্যাংক অর্থ সরবরাহ প্রভাবিত করতে পারে। ধন্যবাদ!

— ChinG

Answer 1

তীব্র অবমূল্যায়নের কারণে ক্ষতির আবরণকে সুদের হারের পক্ষে খুব কঠিন। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি বিশ্বাস করেন যে একটি অবমূল্যায়নের কারণে 3 মাস মাসের মধ্যে একটি মুদ্রা তার বর্তমান মূল্যের 75% অবধি চলে যাচ্ছে, তাহলে আপনাকে প্রায় 216% বার্ষিক সুদের হারের প্রয়োজন হবে ( $ 3.16 ^ {\ frac {1} {4}} \ approx 1.33 \ approx \ frac {1} {0.75} $ ) যে ক্ষতি আবরণ।

যে পরিমাণ পরিমানের সুদের হার ঘরোয়া ঋণ গ্রহীদের জন্য গভীর চাপ সৃষ্টি করবে, সেক্ষেত্রে আমরা এমন একটি বিন্দুতে পৌঁছাতে পারি যেখানে স্যাটেলাইটরা বিশ্বাস করে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি অবমূল্যায়ন দ্বারা তৈরি ক্ষতির (বৈদেশিক মুদ্রার সাথে সম্পর্কিত) যথেষ্ট পরিমাণে সুদের হার বাড়াবে না।

Answer 2

ফলস্বরূপ, গার্হস্থ্য সম্পদ স্বয়ংক্রিয়ভাবে আরো হয়ে উচিত   মূল্যবান, এইভাবে স্বাভাবিকভাবেই সমস্যা ফিক্সিং। একটি সমস্যা আছে   যুক্তি এই লাইন?

এখানে প্রধান পয়েন্ট হল যে দেশীয় সম্পদ ইতিবাচকভাবে ঘরোয়া সুদের হারের সঙ্গে সম্পর্কযুক্ত নয়। তারপরে, বিপরীত দিকগুলিতে "বাহিনী" আছে যা "যান্ত্রিকভাবে" সংকোচনের নির্ধারিত পরিণতিগুলির পরিণামের পরিণতির পূর্বাভাস দিতে অসম্ভব করে তোলে।

উদাহরণস্বরূপ, যখন বিনিয়োগকারীরা তাদের গার্হস্থ্য সম্পদ বিদেশী সম্পদে রূপান্তরিত করে, তখন তারা গার্হস্থ্য মুদ্রাকে ডাম্প করে, যার ফলে তার অবমূল্যায়ন এবং ঋণের (ঋণ দেওয়ার) জন্য কম "খরচ" (ফেরত) সৃষ্টি হয়। যে দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি ঘরোয়া সুদের হার হ্রাসের মত।

অন্যদিকে, ঋণদাতাদের বন্ড কেনার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংককে উচ্চ সুদের হার দিতে হবে। এছাড়াও সস্তা গার্হস্থ্য সম্পদ বিদেশী বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণীয় হতে পারে। ভারসাম্য হার কোথায় হবে তা নির্ধারণ করা কেবলমাত্র অসম্ভব, একা চিহ্নিত করা যাক অবরোহী একটি সংকট ফিক্সিং এর জন্য তার যথেষ্টতা।